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能火多久

发布时间:2019-10-09 18:18:13

目前,具有类固定收益属性的产品主要包括信托、基建信托、工商企业信托等几类。多家信托公司人士反馈,目前基建信托尤其是政信合作产品销售最为火爆。所谓政信合作信托,即信托公司与各级政府或其设立的投融资平台公司合作开展的信托投融资业务,主要集中于基础设施、民生工程、城市建设等领域,主要还款来源是地方财政收入、上级政府划拨收入、土地销售收入、政府偿债基金、政府回购等政府信用。

市场形势的快速变化已经开始影响到信托公司的业务布局。近日,某信托公司人士透露,去年以来公司大力发展证券业务,但如今A股持续震荡证券业务亦随之萧条,而政信业务却开始升温,因此公司决定开展此前颇为排斥的政信业务。

不过,即便是开展类固收业务,信托公司亦面临不小困难,其中最显著的是信托公司展业的利差在缩小。多位信托公司业务人士表示,目前政府融资的成本已经大大降低,而信托的资金成本未有明显下降,使得信托公司从中获取的利差大大减少。实际上,这种利差是信托公司一项颇为重要的收入来源,利差的减小必然导致信托公司展业困难增加。同样,在房地产领域亦面临着同样的问题。某信托公司高管表示,由于房地产市场的不景气,使得不少信托公司将这一业务收缩于一线地产商,而一线地产商的融资成本较低,自然导致利差缩小。

“在货币政策持续宽松背景下,无风险利率逐步下行,信托公司利差随之缩小,因此从长期来看,信托产品维持现在的这种高收益面临较大困难。”某信托公司研究部总经理对中国证券报记者表示,未来类固收信托产品的收益率将会下行,而当下可能是投资这类产品的一个窗口期。

对银行而言,非标资产仅是其资产配置的一部分,标准化资产尤其是股市对其有较高吸引力。年初,中金公司在一份中就指出:某股份银行明确表示,2015年将继续增加理财对股市权益类投资的占比。考虑到理财余额每年以40%左右的速度增长,2015年理财权益类投资余额的增长将至少在50%左右。银行增加权益类投资的背景是理财规模快速增长,债券利率整体下行。同时,原先高收益率的非标资产难觅,所以银行必须寻找替代性的高收益率资产。

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